نشرت الجريدة الرسمية اليوم الخميس موافقة الرئيس عبد الفتاح السيسي على قرض جديد مع صندوق النقد العربي، بنحو 81 مليونًا و820 ألف "دينار عربي حسابي"، توازي 332.2 مليون دولار.

وتأسس صندوق النقد العربي كهيئة مالية إقليمية عربية مستقلة في عام 1968، وبدأ عملياته في عام 1974، والصندوق هو مؤسسة تنموية لا تهدف إلى الربح، وإنما تمويل المشروعات الإنمائية في الدول الأعضاء وبشروط ميسرة، ويضم الصندوق في عضويته جميع الدول العربية الأعضاء في جامعة الدول العربية، ويقع مقر الصندوق في دولة الكويت.

أسعار صرف الدينار العربي الحسابي

يعتبر الدينار العربي الحسابي عملة الأساس الرسمية لصندوق النقد العربي، وتم تثبيت سعر صرفه من قبل صندوق النقد العربي بما يعادل 3 وحدات من وحدة حقوق السحب الخاصة (و.ح.س.خ.) المحددة من قبل صندوق النقد الدولي.

ماذا يعني حق السحب الخاص؟

حق السحب الخاص هو أصل احتياطي دولي استحدثه صندوق النقد الدولي في عام 1969 ليصبح مكملا للاحتياطيات الرسمية الخاصة بالبلدان الأعضاء. وبحلول مارس 2016، كان قد تم استحداث 204.1 مليار وحدة حقوق سحب خاصة (ما يعادل حوالي 285 مليار دولار أمريكي) وتوزيعها على البلدان الأعضاء. ويمكن مبادلة حقوق السحب الخاصة بأي من العملات القابلة للاستخدام الحر. وتتحدد قيمة حق السحب الخاص وفق سلة من خمس عملات رئيسية – وهي اليوان الصيني، والدولار الأمريكي، واليورو، والين الياباني، والجنيه الاسترليني - اعتبارا من 1 أكتوبر 2016.

دور حق السحب الخاص

أنشأ صندوق النقد الدولي حقوق السحب الخاصة في عام 1969 لتكون أصلا احتياطيا دوليا مكملا، في سياق نظام بريتون وودز لأسعار الصرف الثابتة.

وكان البلد المشارك في هذا النظام يحتاج إلى احتياطيات رسمية – حيازات من الذهب لدى الحكومة أو البنك المركزي أو عملات أجنبية مقبولة على نطاق واسع - يمكن استخدامها لشراء عملته المحلية من أسواق النقد الأجنبي بالقدر اللازم للحفاظ على سعر صرف عملته الوطنية.

غير أنه تبين أن المعروض دوليا من أهم أصلين احتياطيين - وهما الذهب والدولار الأمريكي - غير كاف لدعم التوسع في التجارة العالمية والتدفقات المالية آنذاك. ومن ثم قرر المجتمع الدولي إنشاء أصل احتياطي جديد تحت رعاية صندوق النقد الدولي.

وبعد إنشاء حق السحب الخاص ببضع سنوات، انهار نظام بريتون وودز وتحولت العملات الرئيسة إلى نظم أسعار الصرف المعومة. وبالتالي، أصبح الاقتراض ميسورا للحكومات ذات الجدارة الائتمانية بفضل النمو الذي شهدته أسواق رأس المال الدولية، وتكونت لدى كثير من البلدان أحجام كبيرة من الاحتياطيات الدولية.

وأدت هذه التطورات إلى تراجع الاعتماد على حق السحب الخاص كأصل احتياطي عالمي. ولكن حقوق السحب الخاصة الموزعة في 2009 ومجموعها 182.6 مليار وحدة قامت بدور بالغ الأهمية مؤخرا في توفير السيولة للنظام الاقتصادي العالمي وتكملة الاحتياطيات الرسمية للبلدان الأعضاء في خضم الأزمة المالية العالمية.

وحق السحب الخاص ليست عملة ولا استحقاقا على الصندوق. إنما هو استحقاق محتمل على عملات البلدان الأعضاء القابلة للاستخدام الحر. ويستطيع حائزو حقوق السحب الخاصة الحصول على هذه العملات في مقابل ما لديهم من حقوق السحب الخاصة بإحدى طريقتين؛ الطريقة الأولى هي الاتفاق على إجراء مبادلات طوعية بين البلدان الأعضاء، والثانية هي تكليف الصندوق بلدانا أعضاء من ذوي المراكز الخارجية القوية بشراء حقوق السحب الخاصة من البلدان الأعضاء ذات المراكز الخارجية الضعيفة. وبالإضافة إلى دور حقوق السحب الخاصة كأصل احتياطي تكميلي، فهي تستخدم كوحدة حساب في الصندوق وبعض المنظمات الدولية الأخرى.

سلة عملات تحدد قيمة حقق السحب الخاص

كانت قيمة حقوق السحب الخاصة تقدر في البداية بما يساوي 0.888671 غرام من الذهب النقي - وهو ما كان يعادل في ذلك الوقت أيضا دولارا أمريكيا واحدا. وبعد انهيار نظام بريتون وودز في عام 1973، أعيد تعريف حقوق السحب الخاصة كسلة من العملات. واعتبارا من 1 أكتوبر 2016، أصبحت سلة حقوق السحب الخاصة تتألف من اليوان الصيني والدولار الأمريكي والين الياباني واليورو والجنيه الإسترليني.

وتتحدد قيمة حقوق السحب الخاصة في مقابل الدورلار الأمريكي وتُنشر يوميا في موقع الصندوق على شبكة الإنترنت. وتحسب هذه القيمة على أساس مجموع المبالغ المحددة لكل عملة في السلة بالدولار الأمريكي، باستخدام أسعار الصرف المعلنة ظهر كل يوم في سوق لندن.

ويُجري المجلس التنفيذي مراجعة لمكونات السلة كل خمس سنوات، أو قبل ذلك إذا ارتأى الصندوق أن الظروف تغيرت بما يبرر مراجعة مبكرة، بغية التأكد من كونها انعكاسا صحيحا لأهمية العملات النسبية في النظام التجاري والمالي الدولي. وفي المراجعة الأخيرة (التي اختتمت في نوفمبر 2015)، قرر المجلس التنفيذي اعتبار اليوان الصيني عملة قابلة للاستخدام الحر (راجع المادة الثلاثون (واو)) وتم إدراجه في سلة حقوق السحب الخاصة.

كذلك تم اعتماد صيغة ترجيح جديدة في سياق مراجعة 2015، وهي تخصص نسبا متساوية لصادرات مُصْدِر العملة ومؤشر مالي مركب. ويتألف المؤشر المالي من نسب متساوية من الاحتياطيات الرسمية المقومة بعملة البلد العضو (أو الاتحاد النقدي) لدى سلطات نقدية أخرى غير مُصْدِرة للعملة المعنية، وحجم تداولها في سوق النقد الأجنبي، ومجموع الالتزامات القائمة للبنوك الدولية، وسندات الدين الدولية المقومة بها.

وتبلغ أوزان الدولار الأمريكي واليورو واليوان الصيني والين الياباني والجنيه الاسترليني 41.73%، و 30.93%، و10.92،%، و 8.33%، و 8.09%. وتم استخدام هذه الأوزان لتحديد مقدار ما تتضمنه سلة تقييم حقوق السحب الخاصة الجديدة التي بدأ العمل بها في 1 أكتوبر 2016 من كل عملة من العملات الخمس. وستظل مقادير هذه العملات الجديدة ثابتة على مدار فترة التقييم القادمة التي تغطي خمس سنوات. ونظرا لثبات مقادير العملات، سمكن تغيير وزن العملات في سلة حقوق السحب الخاصة أثناء فترة التقييم مع ارتفاع (انخفاض) أوزان العملات التي ترتفع (تنخفض) قيمتها مع الوقت في مقابل العملات الأخرى.

ومن المقرر إجراء المراجعة القادمة مع نهاية 30 سبتمبر 2021.

اقرأ أيضا..

قرار جمهوري بالموافقة على عقد قرض جديد